MPaR'05 - artykuł nr 17
Arbitraż indeksowy, koszty transakcyjne i asymetria zysku
Marcin Godlewski
Streszczenie:
Odchylenia pomiędzy notowaniami indeksu bazowego a cenami kontraktów futures na ten indeks stwarzają możliwość przeprowadzenia transakcji arbitrażowej, której celem jest uzyskanie zysku bez ryzyka. Rzeczywista opłacalność takiej operacji zależy między innymi od wysokości kosztów transakcyjnych. Celem pracy Arbitraż indeksowy, koszty transakcyjne i asymetria zysku (M. Godlewski) jest empiryczne wykazanie, w jaki sposób obowiązujące dany podmiot prowizje mają wpływ na możliwość wykorzystania arbitrażu. Rozpatrywana jest również zyskowność transakcji arbitrażowych, przy rozróżnieniu sytuacji przewartościowania i niedowartościowania kontraktu. Różnica pomiędzy tymi dwoma wariantami arbitrażu jest kluczowa, gdyż drugi z nich wymaga zastosowania krótkiej sprzedaży papierów wartościowych, co, jak pokazują przedstawione wyniki badań, znajduje odzwierciedlenie w praktyce arbitrażowej.
Nota bibliograficzna:
Marcin Godlewski. (2006). Arbitraż indeksowy, koszty transakcyjne i asymetria zysku. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '05. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, s. 253-264
