MPaR'07 - artykuł nr 16
Wykorzystanie modelu D-TARCH w modelowaniu stóp zwrotu spółek notowanych na rynku kapitałowym
Michał Pietrzak
Streszczenie:
Liczne badania stóp zwrotu z notowań obserwowanych na rynkach papierów wartościowych wskazują na brak zgodności ich rozkładów z rozkładem normalnym. Głównymi przyczynami odrzucania hipotezy o rozkładzie normalnym są silna asymetria oraz podwyższona kurtoza, w porównaniu z rozkładem normalnym analizowanych szeregów czasowych. Jednym z modeli wyjaśniających, zarówno skośność, jak i podwyższoną kurtozę rozkładu jest nieliniowy model progowy SETAR-ARCH. Model ten składa się z n równań na warunkową wartość oczekiwaną i z m równań na warunkową wariancję stóp zwrotu. W rzeczywistości do poprawnego opisu stóp zwrotu wystarczą dwa równania dla warunkowej wartości oczekiwanej i dwa równania dla warunkowej wariancji. Model SETAR-ARCH zredukowany do dwóch równań zarówno dla warunkowej wartości oczekiwanej jak i wariancji nazywany jest modelem D-TARCH. Celem pracy Wykorzystanie modelu D-TARCH w modelowaniu stóp zwrotu spółek notowanych na rynku kapitałowym (M. Pietrzak) jest prezentacja modelu oraz ukazanie problemów wynikających przy estymacji jego parametrów.
Nota bibliograficzna:
Michał Pietrzak. (2008). Wykorzystanie modelu D-TARCH w modelowaniu stóp zwrotu spółek notowanych na rynku kapitałowym. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '07. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, s. 229-246
