MPaR'09 - artykuł nr 7
Budowa portfeli efektywnych w oparciu o narzędzia kointegracji (
Sławomir Śmiech
Streszczenie:
Portfele inwestycyjne budowane w oparciu o klasyczną analizę korelacji mają pewne ograniczenia. Ich ryzyko specyficzne może okazać się procesem błądzenie przypadkowego. W takim przypadku stopy zwrotu portfela mogą znacznie odchylać się od stóp zwrotu indeksu referencyjnego. Takie podejście nie uwzględnia długookresowego związku portfela z indeksem ? nie wykorzystuje dostępnych informacji. Wykorzystanie kointegracji pozwala uwzględnić powyższe informacje w budowie portfela. Można w konsekwencji budować portfele zawierające stosunkowo niewielką liczbę walorów, które są równocześnie związane z indeksem rynkowym w długim okresie. Celem pracy Budowa portfeli efektywnych w oparciu o narzędzia kointegracji (S.Śmiech) jest pokazanie technik budowania portfeli wykorzystując kointegrację na poziomie wartości walorów oraz praktyczna ilustracja w oparciu o akcje notowane na GWP.
Nota bibliograficzna:
Sławomir Śmiech. (2010). Budowa portfeli efektywnych w oparciu o narzędzia kointegracji (. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '09. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, s. 101-110
