MPaR'14 - artykuł nr 14
Modelowanie zmian zmiennych stanu w modelu dwumianowym do celów wyceny opcji realnych
Krzysztof Targiel
Streszczenie:
Pod pojęciem opcji realnych rozumiemy rzeczywiste (realne) możliwości powstające w procesach biznesowych, które można lecz nie ma obowiązku wykorzystać. Dostrzeżenie tych możliwości stwarza dodatkową wartość projektu. Jej wykorzystanie jest uzależnione od ilościowej wyceny tej wartości. Przyjmuje się że wartość ta uzależniona jest od pewnej wielkości ekonomicznej nazywanej zmienną stanu. Dodatkowa wartość wynika z faktu, iż zmienna stanu porusza się w pewnym procesie stochastycznym, mogąc dzięki temu osiągnąć korzystne wartości. Powszechnie stosowaną metodą wyceny opcji realnych jest metoda drzew dwumianowych Coxa Rossa Rubinsteina (CRR). Jej idea polega na pokryciu przyszłych trajektorii zmiennej stanu kratą. Wielkość tej kraty uzależniona jest są od charakteru procesu stochastycznego, którym możemy modelować zmiany zmiennej stanu. Przedstawiana praca poświęcona jest określeniu, na podstawie przeszłych zmian, typu procesu stochastycznego modelującego zmiany zmiennej stanu, oraz określeniu na tej podstawie kraty najlepiej pokrywającej przyszłe trajektorie tej zmiennej.
Nota bibliograficzna:
Krzysztof Targiel. (2014). Modelowanie zmian zmiennych stanu w modelu dwumianowym do celów wyceny opcji realnych. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '14. Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, s. 221-234
