MPaR'99 - artykuł nr 9
Ryzyko płynności na rynku pochodnych instrumentów opcyjnych
Mariusz Kicia, Jacek Bednarz
Streszczenie:
Powstanie i rozwój rynku finansowych instrumentów pochodnych wydatnie poszerza gamę dostępnych strategii inwestycyjnych. Jednocześnie pojawiają się elementy ryzyka związanego wyłącznie z instrumentami pochodnymi i zmienia się sposób pojmowania i pomiaru pewnych tradycyjnych aspektów ryzyka. Jednym z nich, mającym zasadnicze znaczenie, zwłaszcza na rozwijającym się rynku instrumentów pochodnych, jest ryzyko płynności. Analiza notowań polskich instrumentów finansowych o charakterze opcjonalnym wskazuje na istnienie wyraźnego związku pomiędzy ilością zawieranych transakcji a różnicą wyceny rynkowej instrumentów w stosunku do jego ceny modelowej. Właśnie istnienie dość prostych, a zarazem wystarczająco wiarygodnych modeli wyceny instrumentów opcyjnych powoduje, że taka analiza staje się możliwa. Natomiast dla ryzyka płynności na rynku instrumentów pochodnych można zaproponować proste miary opisujące to zjawisko. Zagadnienia te omówione zostały w pracy Ryzyko płynności na rynku pochodnych instrumentów opcyjnych (M. Kicia, J. Bednarz).
Nota bibliograficzna:
Mariusz Kicia, Jacek Bednarz. (1999). Ryzyko płynności na rynku pochodnych instrumentów opcyjnych. W: Tadeusz Trzaskalik (red.), Modelowanie Preferencji a Ryzyko '99. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, s. 149-160
